Міжнародна асоціація повітряного транспорту (IATA) очікує відновлення прибутковості світової авіаційної індустрії у 2023 році, оскільки авіакомпанії продовжуватимуть скорочувати збитки через вплив пандемії COVID-19 на їхній бізнес у 2022 році.

Очікується, що в 2023 році авіакомпанії отримають невеликий чистий прибуток у розмірі 4.7 мільярда доларів США, що становить 0.6% чистого прибутку. Це перший прибуток з 2019 року, коли чистий прибуток галузі становив 26.4 мільярда доларів (рентабельність чистого прибутку 3.1%).

Очікується, що в 2022 році чисті збитки авіакомпаній становитимуть 6.9 мільярда доларів США (поліпшення показника збитку в 9.7 мільярда доларів США за 2022 рік у червневому прогнозі IATA). Це значно краще, ніж збитки в розмірі 42.0 мільярда доларів США та 137.7 мільярда доларів США, які були отримані у 2021 та 2020 роках відповідно.

«Стійкість була відмінною рисою авіакомпаній у кризі COVID-19. З огляду на 2023 рік, фінансове відновлення набуде форми з першим прибутком галузі з 2019 року. Це велике досягнення, враховуючи масштаби фінансової та економічної шкоди, завданої пандемічними обмеженнями, запровадженими урядом. Але прибуток у розмірі 4.7 мільярда доларів США при доходах галузі в розмірі 779 мільярдів доларів США також свідчить про те, що є ще багато чого, щоб поставити світову галузь на міцну фінансову основу. Багато авіакомпаній є достатньо прибутковими, щоб залучити капітал, необхідний для просування галузі вперед у міру її декарбонізації. Але багато інших борються з різних причин. До них належать обтяжливе регулювання, високі витрати, непослідовна урядова політика, неефективна інфраструктура та ланцюжок створення вартості, де винагороди від об’єднання світу розподіляються несправедливо», – сказав Віллі Волш, IATAГенеральний директор.

2022

Кращі перспективи на 2022 рік здебільшого пов’язані зі збільшенням врожайності та суворим контролем над витратами в умовах зростання цін на пальне.

Очікується, що дохід від пасажирських перевезень зросте на 8.4% (порівняно з 5.6%, очікуваних у червні). Завдяки цій потужності очікується, що доходи від пасажирських перевезень зростуть до 438 мільярдів доларів США (з 239 мільярдів доларів у 2021 році).

Доходи від вантажних повітряних перевезень зіграли ключову роль у скороченні збитків, очікується, що доходи досягнуть 201.4 мільярда доларів. Це покращення порівняно з червневим прогнозом, який практично не змінився порівняно з 2021 роком, і більш ніж удвічі перевищує 100.8 мільярда доларів, зароблених у 2019 році.

Очікується, що загальні доходи зростуть на 43.6% порівняно з 2021 роком і досягнуть приблизно 727 мільярдів доларів.

Більшість інших факторів змінилися негативно після зниження очікувань зростання ВВП (з 3.4% у червні до 2.9%) і затримок зі скасуванням обмежень через COVID-19 на кількох ринках, зокрема в Китаї. Червневий прогноз IATA передбачав, що пасажиропотік сягне 82.4% докризового рівня в 2022 році, але тепер виявляється, що відновлення попиту в галузі досягне 70.6% докризового рівня. З іншого боку, передбачалося, що вантажоперевезення перевищать рівень 2019 року на 11.7%, але тепер більш імовірно, що цей показник знизиться до 98.4% від рівня 2019 року.

З боку витрат очікується, що ціни на авіаційний гас становитимуть у середньому 138.8 дол./барель за рік, що значно вище, ніж 125.5 дол./барель, очікувані в червні. Це відображає вищі ціни на нафту, перебільшені розповсюдженням реактивної креки, що значно перевищує історичні середні значення. Навіть за нижчого попиту, що призвело до скорочення споживання, це підвищило рахунки галузі до 222 мільярдів доларів США (значно вище 192 мільярдів доларів, очікуваних у червні).

«Те, що авіакомпанії змогли скоротити свої збитки в 2022 році в умовах зростання витрат, нестачі робочої сили, страйків, збоїв у роботі багатьох ключових хабів і зростаючої економічної невизначеності, красномовно говорить про бажання та потребу людей у зв’язку. Оскільки деякі ключові ринки, такі як Китай, зберігають обмеження довше, ніж очікувалося, кількість пасажирів дещо не відповідає очікуванням. Ми закінчимо рік на рівні близько 70% пасажиропотоку 2019 року. Але з підвищенням прибутковості як у вантажному, так і в пасажирському бізнесі авіакомпанії досягнуть межі прибутковості», — сказав Волш.

2023

У 2023 році очікується, що авіаційна галузь стане прибутковою. Очікується, що авіакомпанії отримають глобальний чистий прибуток у розмірі 4.7 мільярда доларів США при доходах у 779 мільярдів доларів США (чиста маржа 0.6%). Це очікуване покращення відбувається, незважаючи на зростаючу економічну невизначеність, оскільки зростання глобального ВВП сповільнюється до 1.3% (з 2.9% у 2022 році).

«Незважаючи на економічну невизначеність, є багато причин для оптимізму щодо 2023 року. Нижча інфляція цін на нафту та триваючий відкладений попит повинні допомогти утримати витрати під контролем, оскільки тенденція до сильного зростання продовжується. У той же час, з такими невеликими запасами, навіть незначне зрушення в будь-якій із цих змінних може зрушити баланс у негативну територію. Пильність і гнучкість будуть ключовими», – сказав Волш.

Основні драйвери

пасажир: Очікується, що дохід від пасажирського бізнесу складе 522 мільярди доларів. Очікується, що протягом 85.5 року попит на пасажирські перевезення досягне 2019% від рівня 2023 року. Значна частина цього очікування враховує невизначеність політики Китаю «Нуль COVID», яка стримує як внутрішні, так і міжнародні ринки. Тим не менш, очікується, що кількість пасажирів перевищить позначку в чотири мільярди вперше з 2019 року, при цьому очікується, що літатимуть 4.2 мільярда мандрівників. Проте очікується, що дохід від пасажирських перевезень зменшиться (-1.7%), оскільки споживачі передають дещо менші витрати на енергію, незважаючи на те, що попит на пасажирські перевезення зростає швидше (+21.1%), ніж пасажиромісткість (+18.0%).

Вантаж: Очікується, що ринки вантажних перевезень зазнають підвищеного тиску в 2023 році. Очікується, що доходи становитимуть 149.4 мільярдів доларів, що на 52 мільярди доларів менше, ніж у 2022 році, але все ще на 48.6 мільярдів доларів більше, ніж у 2019 році. Через економічну невизначеність обсяги вантажів, як очікується, зменшаться до 57.7 мільйонів тонн , з піку в 65.6 мільйона тонн у 2021 році. У міру того, як вантажопідйомність зростає відповідно до відновлення ринків пасажирських перевезень, очікується, що врожайність значно знизиться. IATA очікує падіння обсягів вантажоперевезень на 22.6%, головним чином у другій половині року, коли очікується, що вплив заходів щодо зниження інфляції буде помітним. Якщо говорити про падіння видобутку в контексті, то видобуток вантажів зріс на 52.5% у 2020 році, на 24.2% у 2021 році та на 7.2% у 2022 році. Навіть через значне й очікуване падіння обсяги вивезення вантажів значно перевищують рівень до COVID-XNUMX.

витрати: очікується, що загальні витрати зростуть на 5.3% до 776 мільярдів доларів. Очікується, що це зростання буде на 1.8 відсоткових пунктів нижчим за зростання доходу, що сприятиме поверненню прибутковості. Тиск на витрати все ще існує через брак робочої сили, кваліфікації та потужностей. Витрати на інфраструктуру також викликають занепокоєння.

Тим не менш, очікується, що собівартість позапаливної одиниці впаде до 39.8 центів/доступний тонно-кілометр (зниження з 41.7 центів/ATK у 2022 році та майже відповідає 39.2 центів/ATK, досягнутим у 2019 році). Очікується, що підвищення ефективності авіакомпаній призведе до збільшення коефіцієнта завантаження пасажирів до 81.0%, що трохи нижче 82.6%, досягнутого в 2019 році.

Очікується, що загальні витрати на паливо у 2023 році становитимуть 229 мільярдів доларів, що відповідає 30% витрат. Прогноз IATA базується на ціні нафти марки Brent на рівні 92.3 дол./барель (зниження із середнього 103.2 дол./барель у 2022 році). Очікується, що гас для реактивних двигунів коштуватиме в середньому 111.9 дол. США за барель (зменшення з 138.8 дол. США за барель). Це зменшення відображає відносну стабілізацію постачання палива після початкових перебоїв у зв'язку з війною в Україні. Премія, що стягується за авіаційне паливо (крек-спред), залишається близькою до історичних максимумів.

Ризики: Економічне та геополітичне середовище становить кілька потенційних ризиків для прогнозів на 2023 рік.

Хоча є ознаки того, що з початку 2023 року може відбутися послаблення агресивного підвищення процентних ставок для боротьби з інфляцією, ризик того, що деякі економіки впадуть у рецесію, залишається. Таке уповільнення може вплинути на попит як на пасажирські, так і на вантажні послуги. Однак це, ймовірно, принесе певне пом’якшення у вигляді зниження цін на нафту.

Прогноз передбачає поступове відновлення Китаю для міжнародного трафіку та поступове пом’якшення внутрішніх обмежень щодо COVID-19, починаючи з другої половини 2023 року. Продовження політики Zero COVID негативно вплине на прогноз.

У разі реалізації пропозиції щодо підвищення плати за інфраструктуру або податків для підтримки зусиль щодо сталого розвитку також можуть знизити прибутковість у 2023 році.

«Робота керівництва авіакомпаній залишатиметься складною, оскільки критично важливо буде стежити за економічною невизначеністю. Хороша новина полягає в тому, що авіакомпанії вбудували гнучкість у свої бізнес-моделі, щоб мати змогу справлятися з економічними прискореннями та уповільненнями, які впливають на попит. Прибутковість авіакомпанії надзвичайно мала. Очікується, що кожен перевезений пасажир принесе в середньому лише 1.11 долара США до чистого прибутку галузі. У більшості країн світу це набагато менше, ніж потрібно, щоб купити чашку кави. Авіакомпанії повинні залишатися пильними щодо будь-якого підвищення податків або зборів за інфраструктуру. І нам потрібно бути особливо обережними з тими, які зроблені в ім’я сталого розвитку. Наше зобов’язання полягає в тому, щоб до 2 року викиди CO2050 були нульовими. Нам знадобляться всі ресурси, які ми можемо зібрати, включно з державними стимулами, щоб фінансувати цей величезний енергетичний перехід. Більше податків і зборів було б контрпродуктивним», – сказав Уолш.

Регіональний раунд

Фінансові показники всіх регіонів продовжують покращуватися після того, як у 2020 році були збитки від пандемії. За нашими оцінками, Північна Америка є єдиним регіоном, який повернувся до прибутковості у 2022 році. Два регіони приєднаються до Північної Америки в цьому відношенні у 2023 році: Європа та Близький Схід, тоді як Латинська Америка, Африка та Азіатсько-Тихоокеанський регіон залишаться в мінусі.

Північноамериканські перевізники очікується реалізувати прибуток у розмірі 9.9 мільярда доларів США у 2022 році та 11.4 мільярда доларів США у 2023 році. Очікується, що у 2023 році зростання попиту на пасажирські перевезення на 6.4% перевищить зростання пропускної здатності на 5.5%. Очікується, що протягом року регіон забезпечить 97.2% докризового рівня попиту при 98.9% докризової потужності.

Перевізники в цьому регіоні скористалися меншою кількістю і менш тривалими обмеженнями на подорожі, ніж у багатьох інших країнах і регіонах. Це підштовхнуло великий внутрішній ринок США, а також міжнародні подорожі, зокрема через Атлантику.

Європейські перевізники очікується, що збиток у 3.1 році складе 2022 мільярда доларів США, а у 621 році – прибуток у розмірі 2023 мільйона доларів США. Очікується, що у 2023 році зростання попиту на пасажирські перевезення на 8.9% перевищить зростання пропускної здатності на 6.1%. Очікується, що протягом року регіон забезпечить 88.7% докризового рівня попиту при 89.1% докризової потужності.

Війна в Україні згорнула діяльність частини перевізників області. Збої в роботі деяких центрів континенту вирішуються, але робочі заворушення тривають у різних місцях.

Азіатсько-Тихоокеанські перевізники очікується, що збиток у 10.0 році складе 2022 мільярдів доларів США, а у 6.6 році він скоротиться до 2023 мільярда доларів США. Очікується, що у 2023 році зростання попиту на пасажирські перевезення на 59.8% перевищить зростання пропускної здатності на 47.8%. Очікується, що протягом року регіон забезпечить 70.8% докризового рівня попиту при 75.5% докризової потужності.

Азіатсько-Тихоокеанський регіон критично стримується впливом китайської політики нульового поширення COVID на подорожі, а втрати регіону значною мірою спотворюються продуктивністю китайських авіакомпаній, які стикаються з повним впливом цієї політики як на внутрішньому, так і на міжнародному ринках. Дотримуючись консервативного погляду на поступове пом’якшення обмежень у Китаї в другій половині 2023 року, ми все ж очікуємо, що високий відкладений попит сприятиме швидкому відновленню після будь-яких подібних кроків. Показники регіону значно підвищилися завдяки прибутковим ринкам вантажних авіаперевезень, на яких він є найбільшим гравцем.

Близькосхідні перевізники очікується, що збиток у 1.1 році складе 2022 мільярда доларів США, а у 268 році – прибуток у розмірі 2023 мільйонів доларів США. Очікується, що у 2023 році зростання попиту на пасажирські перевезення на 23.4% перевищить зростання пропускної здатності на 21.2%. Очікується, що протягом року регіон забезпечить 97.8% докризового рівня попиту при 94.5% докризової потужності.

Регіон отримав вигоду від певної зміни маршрутів внаслідок війни в Україні, і, що більш важливо, від відкладеного попиту на подорожі з використанням розгалужених глобальних мереж регіону, коли міжнародні туристичні ринки знову відкрилися.

Латиноамериканські перевізники очікується, що збиток у 2.0 році складе 2022 мільярда доларів США, а у 795 році він скоротиться до 2023 мільйонів доларів США. Очікується, що у 2023 році зростання попиту на пасажирські перевезення на 9.3% перевищить зростання пропускної здатності на 6.3%. Очікується, що протягом року регіон забезпечить 95.6% докризового рівня попиту при 94.2% докризової потужності.

Протягом року Латинська Америка продемонструвала пожвавлення, в основному завдяки тому, що багато країн почали скасовувати свої обмеження на подорожі через COVID-19 із середини року.

Африканські перевізники очікується, що у 638 році збитки складуть 2022 мільйонів доларів США, а у 213 році вони скоротяться до 2023 мільйонів доларів США. Очікується, що зростання попиту на пасажирські перевезення на 27.4% випередить зростання пропускної здатності на 21.9%. Очікується, що протягом року регіон забезпечить 86.3% докризового рівня попиту при 83.9% докризової потужності.

Африка особливо піддається макроекономічним зустрічним вітрам, які підвищили вразливість кількох економік і ускладнили підключення.

Bottom Line

«Очікуваний прибуток у 2023 році дуже низький. Але неймовірно важливо, що ми повернули кут до прибутковості. Виклики, з якими авіакомпанії зіткнуться у 2023 році, хоч і складні, належать до сфери нашого досвіду. Галузь має чудові можливості пристосовуватися до коливань економіки, основних статей витрат, таких як ціни на паливо та переваги пасажирів. Ми бачимо, що це продемонстровано в десятиліття зміцнення прибутковості після світової фінансової кризи 2008 року та завершення пандемією. І, що обнадіює, є багато робочих місць, і більшість людей впевнено подорожують навіть з невизначеними економічними перспективами», – сказав Волш.

Пасажири користуються поверненням свободи пересування. Нещодавнє опитування IATA серед мандрівників на 11 світових ринках показало, що майже 70% подорожують стільки ж або більше, ніж до пандемії. І хоча економічна ситуація викликає занепокоєння у 85% мандрівників, 57% не мають наміру стримувати свої звички подорожувати.

Це ж дослідження також продемонструвало важливу роль, яку мандрівники бачать у галузі авіаперевезень:

91% said that connectivity by air is critical to the economy
90% said that air travel is a necessity for modern life
87% said that air travel has a positive impact on societies, and
Of the 57% familiar with the UN Sustainable Development Goals (SDGs), 91% understand that air transport is a key contributor