ДУБАЙ, Об’єднані Арабські Емірати – Лише через рік після того, як глобальний спад зірвав вибуховий ріст Дубая, місто зараз настільки потопає в боргах, що просить шестимісячну відстрочку по оплаті своїх рахунків, що спричинило падіння світових ринків у четвер та викликало запитання. про репутацію Дубая як магніту для міжнародних інвестицій.
Наслідки настали швидко і стали відчутними в усьому світі після заяви в середу про те, що головний двигун розвитку Дубая, Dubai World, попросить кредиторів «зупинити» погашення боргу у розмірі 60 мільярдів доларів принаймні до травня. Підрозділ нерухомості компанії Nakheel, чиї проекти включають острів у формі пальми в Перській затоці, бере на себе основну частину грошей за рахунок банків, інвестиційних будинків і зовнішніх підрядників.
Загалом підтримувані державою мережі на прізвисько Dubai Inc. мають мінус 80 мільярдів доларів, і емірат потребував допомоги на початку цього року від свого багатого нафтою сусіда Абу-Дабі, столиці Об’єднаних Арабських Еміратів.
Ринки сприйняли цю новину погано, оскільки біди в Дубаї та триваюче падіння долара США викликали у інвесторів подвійне занепокоєння. Цей крок Дубая викликав занепокоєння щодо боргу в регіоні Перської затоки. Згідно з даними CMA DataVision, ціни на страхування боргу з Абу-Дабі, Катару, Саудівської Аравії та Бахрейну в четвер зросли на двозначний відсоток.
У Європі FTSE 100, німецький DAX і CAC-40 у Франції відкрилися різко нижче. Раніше в Азії шанхайський індекс опустився на 119.19 пункту, або на 3.6 відсотка, що стало найбільшим падінням за один день з 31 серпня. Гонконгський Hang Seng впав на 1.8 відсотка до 22,210.41 XNUMX.
Уолл-стріт була закрита на свято Дня подяки, а більшість ринків на Близькому Сході мовчали через велике ісламське свято.
«Оголошення Дубая про зупинку… було нечітким, і залишається важко розпізнати, чи буде заклик до зупинки добровільним», – йдеться у заяві Eurasia Group, вашингтонської дослідницької групи, яка оцінює політичні та фінансові ризики для іноземних інвесторів, зацікавлених у Дубаї. .
"Якщо це не так, Dubai World буде дефолт, і це матиме більш серйозні негативні наслідки для суверенного боргу Дубая, Dubai World і ринкової довіри в ОАЕ в цілому", - йдеться в заяві.
Рік тому Дубай став найбільшою жертвою кредитної кризи в Перській затоці. Але його правитель, шейх Мохаммед бін Рашид Аль-Мактум, постійно відкидав занепокоєння з приводу ліквідності міста-держави і стверджував, що в хороші часи воно перевищило рівень.
Коли його запитали про борг, він впевнено запевнив журналістів на рідкісній зустрічі два місяці тому, що «у нас все гаразд» і «ми не хвилюємося», залишаючи деталі плану стягнення — якщо такий план існує — на здогадку.
Потім, на початку цього місяця, він сказав критикам Дубая «заткнутися».
«Йому потрібно розробити план відновлення, який поважатимуть ті, хто хоче вести бізнес з Дубаєм», — сказав Саймон Хендерсон, спеціаліст із питань затоки та енергетики з Вашингтонського інституту близькосхідної політики. «Якщо він не зробить це правильно, Дубай буде сумним місцем».
Після місяців заперечення того, що економічний спад навіть торкнувся блискучого міста-держави, уряд Дубая на початку цього року показав ознаки спроб впоратися з фінансовими проблемами, які зупинили десятки проектів і спричинили відтік робітників-емігрантів.
У лютому він залучив 10 мільярдів доларів у поспіху організованому продажу облігацій Центральному банку Об’єднаних Арабських Еміратів, який базується в Абу-Дабі.
Угода, яку багато хто розглядає як допомогу Абу-Дабі в Дубаї, була частиною програми облігацій на суму 20 мільярдів доларів, щоб допомогти Дубаю виконати свої боргові зобов’язання.
У середу фінансовий департамент Дубая оголосив, що емірат залучив ще 5 мільярдів доларів, продавши облігації — усі вони були отримані двома банками, контрольованими Абу-Дабі.
Правляча родина Абу-Дабі Аль-Нахайян була більш консервативною у своїх витратах, інвестуючи прибутки від нафти в інфраструктуру, культуру та державні установи. Під час розквіту нерухомості в Дубаї Нахайяни бачили, як їхні яскраві сусіди бігають вперед із планами розвитку та туристичними планами, які викликали багато галасу, але мало деталей щодо того, як вони будуть реалізовані.
Деякі втілилися в життя. Бурдж Дубай заввишки понад 2,600 футів (800 метрів) планується відкрити в січні як найвищу будівлю в світі. Але багато інших проектів, включаючи вежу, навіть вищу за Бурдж Дубай, і міста-супутники в пустелі, все ще є лише кресленнями.
Зупинка, ймовірно, не відразу вплине на CityCenter, комплекс казино вартістю 8.5 мільярдів доларів, який відкриється наступного місяця в Лас-Вегасі, який наполовину належить Dubai World. Дочірня компанія Dubai World і оператор казино MGM Mirage у квітні домовилися з банками про повне фінансування та завершення будівництва шикарних курортів, кондомініумів площею 67 акрів із шістьма вежами, торгового центру та одного казино на Лас-Вегас-Стріп.
Однак ефект зупинки можна відчути на знаменитих аукціонах чистокровних коней Кінеленда поблизу Лексінгтона, штат Кентукки, де шейх Мохаммед є відомим учасником торгів.
Минулого тижня шейх Мохаммед понизив у посаді кількох видатних членів корпоративної еліти Дубая та замінив їх членами правлячої родини, включаючи двох своїх синів, один з яких є спадкоємцем Мухаммеда.
Бізнесмени, які потрапили в немилість, були тісно пов'язані з феноменальним успіхом Дубая. Серед них глава Dubai World Султан Ахмед бін Сулайм і Мохаммед Алаббар, керівник Emaar Properties, девелопер Бурдж Дубай та сотень інших проектів.
«Він намагається розхитнути ситуацію», — сказав Крістофер Девідсон, викладач з питань Перської затоки в британському університеті Дарем і автор двох книг про ОАЕ.
Однак, додав Девідсон, рішення Мохаммеда замінити тих, хто допоміг помістити Дубай на карту світу своїми родичами, може бути «розцінено як зростання автократії, що не виглядає добре на міжнародному рівні».
Не всі засмучені перетворенням Dubai Inc. на сімейний бізнес, вважають аналітики.
Останні кроки Мохаммеда, можливо, порадували Абу-Дабі більше, ніж іноземних інвесторів, але саме Абу-Дабі все ще має найсильніші стимули врятувати Дубай від його фінансової біди.
«Зміщення бази влади назад до сім’ї, що стосується Абу-Дабі, стало таким, як має бути», – сказав Мохаммед Шакіл, аналітик Economist Intelligence Unit з Дубая.
Після дорогої пригоди, пов’язаної з західним способом, для Дубая це «повернення до основ», додав Шейкіл.
Прострочення боргу ubai збурює інвесторів
Забудовник Nakheel повинен був виплатити майже 3.5 мільярда доларів за облігаціями в грудні [EPA]
Проблеми з боргами в Дубаї сколихнули інвесторів і спричинили тиск на акції банків у всьому світі, оскільки побоювання щодо дефолту кредиту зростають.
Європейські акції впали до мінімумів, яких не було з травня, а облігації підскочили у четвер після того, як Дубай оголосив про плани реструктуризації боргу Dubai World, державного конгломерату, який очолив ріст емірату.
«Це за замовчуванням у всьому, окрім імені», — сказав Аль-Джазірі Ендрю Крічлоу, керуючий директор Dow Jones Middle East.
«Ніхто цього не очікував. Люди очікували, що Дубай починає виходити зі своєї економічної кризи та долати спад, який ми спостерігаємо в усьому світі».
Вартість страхування боргу Дубая зросла у четвер після заяви уряду.
П’ятирічні кредитні дефолтні свопи Дубая – страхування від його кредитного ризику – зросли майже до 470 базисних пунктів, що на 30 базисних пунктів більше після закриття попередньої сесії, повідомляє CMA Datavision, лондонська аналітична група.
«Дубай взагалі не робить жодних послуг щодо апетиту до ризику, і ринки залишаються у вразливому стані», – сказав Bloomberg.com Рассел Джонс, керівник відділу дослідження фіксованих доходів і валют у Лондоні RBC Capital Markets.
«Ми все ще перебуваємо в середовищі, де ми вразливі до будь-яких фінансових потрясінь, і це одне з них», — сказав він.
Борг "зупинка"
Уряд Дубая заявив у середу, що попросить кредиторів Dubai World погодитися на мораторій на борги на мільярди доларів.
Цей крок є частиною плану реструктуризації державної компанії та її дочірньої компанії Nakheel, що займається забудовою нерухомості.
«Dubai World має намір попросити всіх постачальників фінансування Dubai World і Nakheel «зупинитися» і продовжити терміни погашення принаймні до 30 травня 2010 року», – йдеться у заяві Дубайського фонду фінансової підтримки.
Nakheel, забудовник житлових островів емірату у формі пальми, повинен був виплатити майже 3.5 мільярда доларів за ісламськими облігаціями з терміном погашення в грудні.
Nakheel відповідає за будівництво штучного острова Palm Jumeriah [AFP]
Крічлоу сказав Al Jazeera: «Були ознаки відновлення ринку нерухомості. Торгівля та туризм знову почали булькати.
«Тож це здивувало всю бізнес-спільноту і нікого більше, ніж міжнародні банки, які потенційно можуть втратити тут мільярди».
Джон Сфакіанакіс, головний економіст Saudi Fransi bank, сказав: «Це може бути кроком, щоб відрізнити платоспроможні компанії від менш платоспроможних компаній у спробі зрушити вагу з менш відкритих компаній.
«[Але] це не повністю знімає занепокоєння ринку, але може означати початок процесу реструктуризації та перекатегоризації».
Дубай має зовнішні борги близько 80 мільярдів доларів, з яких Dubai World, одна з найбільших холдингових компаній емірату, володіє приблизно трьома чвертями.
За даними CMA Datavision, емірат зараз вважається шостим урядом у світі за ймовірністю дефолту за своїми позиками, що ставить його трохи нижче Латвії та Ісландії.
«Схоже, Dubai World розпадеться», – сказав Крічлоу. «Це, по суті, дві історії – хороша і погана – DP World, з одного боку… а потім інші її дочірні компанії».
Пріоритет реструктуризації
Уряд Дубая заявив у четвер DP World, міжнародний портовий оператор, і його борг не буде частиною реструктуризації Dubai World у четвер.
Dubai World намагався переконати банківських кредиторів реструктуризувати до 12 мільярдів доларів своїх позик.
Компанія, якій належить Barneys New York, найняла консультаційну фірму в серпні, щоб допомогти їй вивчити варіанти зміцнення фінансового становища американської мережі розкішних магазинів.
Емірат накопичив борги, розширюючи банківський сектор і сектор нерухомості, до того, як світова фінансова криза вичерпала доступне фінансування.
Реструктуризація боргів, пов’язаних з урядом, зараз є головним пріоритетом, оскільки уряд прагне забезпечити відновлення своєї економіки, орієнтованої на торгівлю, туризм і послуги, і відновитися після стрімкого майнового краху.
